【編者按】復星集團所代表的新型國際化，基于中國作為崛起的消費大國而布局，本刊赴美實地探訪，并專訪美國前財政部長約翰·斯諾，全面揭秘它的出海操舟術。

郭廣昌

8月底一個時晴時雨的上午，我們從紐約驅車前往漢普頓，去拜訪彼茲（bernd beetz）先生。漢普頓距離曼哈頓約兩小時車程，是美國東部有名的富人區(qū)。汽車經(jīng)過一片盛開的波斯菊，停在parsonage lane 232號門口，別墅前面鋪著顆粒均勻的白色鵝卵石，踩上去沙沙作響。62歲的彼茲在這里度假，著一身黑色休閑裝，聊天的時候家人給他端上了一杯黑咖啡。

他曾在全球最大的化妝品集團之一——法國coty集團擔任ceo一職長達11年之久，據(jù)說他有個習慣，從來不接獵頭電話?？稍?013年7月，他接受了復星集團的邀請，出任美國高端女裝品牌st.john公司的董事長。信息源:汕頭招聘網(wǎng)_www.rc3721.com<;/span>

2013年4月份，復星投資st.john，成為該品牌第二大股東。彼茲就是在復星入股后加盟的。同樣在今年上半年，復星醫(yī)藥還出資約2250萬美元認購美國saladax biomedical, inc.的d輪增發(fā)優(yōu)先股，成為其單一最大股東。再算上對以色列醫(yī)療激光設備廠商alma lasers的并購，復星在今年上半年一口氣宣布了三個海外并購項目——這比過去三年的總和還要多。

彼茲接到任命后，就一直在觀察歐洲和中國市場的潛力?！澳壳皊t.john品牌的第一大市場是美國，第二是歐洲，中國市場可以忽略不計，但未來中國可能會成為第二大市場。”信息源:汕頭招聘網(wǎng)_www.rc3721.com<;/span>

聽起來，彼茲很接受復星關于“中國動力”的理念，也相信未來中國經(jīng)濟和市場消費潛力會更加強大。不過，在美國關于中國模式能否持續(xù)的擔憂也日益加劇。與彼茲見面之前，我翻看到了前諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者保羅·克魯格曼在《紐約時報》上的專欄。他自述“從來就不是很喜歡整個‘金磚四國’的概念，巴西、印度經(jīng)濟撞了‘南墻’，俄羅斯主要靠石油活著，而中國在經(jīng)歷著‘劉易斯拐點’帶來的麻煩甚至會崩潰。這種變化之快，讓人感到像在坐過山車，前幾天，我們還在畏懼中國人，而現(xiàn)在我們卻替他們擔心?！?

克魯格曼有足夠的論據(jù)，以資本市場為例，2008年金融危機前，美國標準普爾500指數(shù)為1290點，危機后跌至660點，而今年9月標普已漲到1710點。股指比危機前還高出30%多；而中國上證綜指則從2008年初的5500點一路下跌，至今還在2100點左右徘徊，股指比金融危機前還大幅折讓了50%。

“大家看問題方式有差異，而在這差異中，復星找到了特有的投資機會和邏輯?！痹诒本┤f豪酒店，復星集團副董事長兼首席執(zhí)行官梁信軍雄辯滔滔，邏輯嚴密，如同正身處前線指揮作戰(zhàn)。他覺得經(jīng)濟學家在理論上的看空和資本市場數(shù)據(jù)顯示的低迷與中國經(jīng)濟現(xiàn)狀不符。

他承認中國制造業(yè)確實面臨很大困難，但認為過去幾年中國正從制造業(yè)驅動轉向服務業(yè)驅動。正是基于此判斷，復星從三年前就將其國際化戰(zhàn)略描述為“中國動力嫁接全球資源”，要抓住中國在消費升級、制造業(yè)升級和金融服務業(yè)領域的發(fā)展動力，嫁接全球優(yōu)勢資本、品牌和管理，實現(xiàn)投資價值最大化。

復星除了前三年試水旅游度假與時尚產(chǎn)品行業(yè)外，觸角也開始向醫(yī)藥、地產(chǎn)、奢侈品、金融等領域延伸，收購目光也從歐洲擴大到美國和中東。在梁信軍看來，經(jīng)濟危機導致了以歐美日為主要市場的很多公司估值處于低位，這讓復星有了一個系統(tǒng)性的、做大項目投資的機會——他對“大項目”的定義，指的是單個項目投資額在1億到10億美元。

對于這些項目的選擇范圍，復星有個看似簡單的量化標準，即“人口比例論”：中國人口占世界人口的22%，那么某個行業(yè)或企業(yè)在中國的市場份額就應該占到22%，甚至會占到30%到40%，所有沒達到這個比例的行業(yè)或企業(yè)都可進入篩選范圍。以st.john公司為例，目前中國市場的銷售份額只占全球的4%-5%，復星收購它的目的就是想讓它的份額增長到22%。

“復星與當年日本人不一樣，他們是買便宜資產(chǎn)，而我們投資目的是為了鞏固復星在中國的優(yōu)勢，只買那些能夠受益于中國成長的資產(chǎn)，價格高不是問題，關鍵看它在中國的成長空間?！绷盒跑娫俅螐娬{了中國成長空間的價值。

去年是復星集團成立20周年，它曾抓住經(jīng)濟高速增長期，布局地產(chǎn)、醫(yī)藥、礦業(yè)、鋼鐵等領域，沒有被相繼而來的經(jīng)濟波動和宏觀調控風險擊倒，投資由重轉輕。如今它則在全球化中進行大規(guī)模資產(chǎn)配置。“不做配置，其實將來是有問題的。因為你不做配置就等于做了配置了，那就是假設你認為中國在未來十年還能維持高增長?！绷盒跑娮⒔獾?。

現(xiàn)在還并非開香檳的時刻。復星集團規(guī)模不大，國際化經(jīng)驗也不足。2012年，復星集團營業(yè)收入為529億元人民幣，而它時常對標的美國著名投資公司伯克希爾·哈撒韋公司去年的收入規(guī)模為1626億美元。即使是它最早收購的海外項目，也尚未形成一個從投資到退出的完整周期，其國際化成效是否有足夠說服力？它鼓動收購目標建立起對中國經(jīng)濟的樂觀預期，但如果克魯格曼猜中了未來呢？

與以往的中國海外并購相比，復星收購規(guī)模尚缺乏沖擊行業(yè)格局的想象力。迄今為止，其最大海外收購涉及資金也只有2.4億美元。而就在9月初，中國雙匯集團的控股公司——雙匯國際控股有限公司收購美國史密斯菲爾德食品公司案取得進展，這筆交易涉及總金額約為71億美元。如完成，將刷新中國企業(yè)對美國企業(yè)的收購紀錄，此交易的目標也是中國動力的一個切面。

作為投資控股集團，復星的坐標系可能與實業(yè)型公司不同。持支持態(tài)度的有美國前財政部長約翰·斯諾，他告訴我們“認識郭廣昌7年了”，“復星集團很清楚自己可以給世界帶來什么，也知道世界可以給中國帶來什么?！彼牧硪粋€身份是復星集團董事會的顧問，而復星是唯一與他有正式關系的中國公司。

一切確實剛剛開始。復星紐約辦事處位于曼哈頓第七大道888號，靠近中央公園。走進這里創(chuàng)業(yè)氣息濃重，沒有前臺接待，辦公設施甚至有些寒酸。引人注目的是墻上的一張康熙畫像。這是復星集團國際發(fā)展部總經(jīng)理仲雷的主意。在他位于上海的辦公室，也掛著同樣一幅畫，他希望通過這幅畫賦予復星中國文化傳遞者的身份。而在歷史上，康熙是最擅于擴張和鞏固領土的皇帝之一。

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