大交易所換帥

9月，三大交易所――上海證券交易所、上海期貨交易所、中國(guó)金融期貨交易所的總經(jīng)理職位都完成了更換。

調(diào)整后，張育軍重回闊別12年的證監(jiān)會(huì)擔(dān)任主席助理。張育軍是在2000年從證監(jiān)會(huì)到深證所，任深證所黨委副書(shū)記、總經(jīng)理，從2008年2月開(kāi)始到任上證所黨委副書(shū)記、總經(jīng)理。

接替張育軍的是黃紅元，有意思的是，黃紅元在4年前就已曾任過(guò)現(xiàn)在接手的職位，之后調(diào)任證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管部主任。黃紅元曾在證監(jiān)會(huì)國(guó)際部負(fù)責(zé)企業(yè)海外上市工作，因?yàn)閾碛休^強(qiáng)的國(guó)際化背景，黃紅元的上任被認(rèn)為利好上證所國(guó)際板的推出。

近期，黃紅元和深證所總經(jīng)理宋麗萍以及中金所常務(wù)副總經(jīng)理李正強(qiáng)等人到各大境外市場(chǎng)開(kāi)展全球路演，介紹qfii機(jī)制以吸引更多投資者進(jìn)入境內(nèi)資本市場(chǎng)。信息源:揭陽(yáng)人才網(wǎng)_www.chateau-bavolier.com_雄鷹標(biāo)志

新的上期所總經(jīng)理劉能元取代了原來(lái)的楊邁軍。上期所計(jì)劃中的原油期貨推出任務(wù)，則要落在劉能元肩上。

劉能元曾任天津證監(jiān)局局長(zhǎng)，那時(shí)曾為金融創(chuàng)新工作專(zhuān)門(mén)成立了跨處室的“金融創(chuàng)新支持與監(jiān)管工作小組”。信息源:揭陽(yáng)招聘網(wǎng)_www.chateau-bavolier.com_雄鷹標(biāo)志

經(jīng)過(guò)一輪競(jìng)聘，朱玉辰獲任上海浦發(fā)銀行行長(zhǎng)，接替他成為中金所黨委書(shū)記、總經(jīng)理的是在證監(jiān)會(huì)做稽查工作的張慎峰。

張慎峰于2007年起參加中國(guó)證券執(zhí)法體制改革，擔(dān)任證監(jiān)會(huì)稽查總隊(duì)首任總隊(duì)長(zhǎng)，2011年10月，張慎峰升任稽查局長(zhǎng)。

基金籌備組

展開(kāi)挖角戰(zhàn)

隨著基金公司的擴(kuò)容，基金行業(yè)人才荒呈愈演愈烈之勢(shì)，于是基金籌備組之間開(kāi)始互相挖角的現(xiàn)象出現(xiàn)了。

自2010年新基金公司審批重新開(kāi)閘以來(lái)，已有13家新基金公司相繼成立，江信、東海等9家公司則在等待審批中。此外，還有一批機(jī)構(gòu)在等待證監(jiān)會(huì)第一次書(shū)面反饋意見(jiàn)。行業(yè)飛速擴(kuò)軍，造血功能卻相對(duì)有限，人才從何而來(lái)？

《陸家嘴》記者獲悉，一些基金籌備組之間開(kāi)始互相挖角。

一般而言，基金公司籌備組核心成員多數(shù)是來(lái)自證券行業(yè)的老人。除此以外，股東方也會(huì)提供一些支持，但人才荒依舊難免。

“籌備組從其他籌備組挖人，我認(rèn)為是下三濫，某種程度上無(wú)異于偷竊?！蹦郴鸸净I備組組長(zhǎng)在與本刊記者交流挖角問(wèn)題時(shí)，毫不掩飾他的憤怒。

在他看來(lái)，籌備組在成熟的基金公司挖人尚可理解?；I備組會(huì)給新加入成員提供再上一個(gè)臺(tái)階的平臺(tái)。

然而，籌備組成員已經(jīng)脫離基金公司一段時(shí)間，籌備組之間的挖角是毫無(wú)底線的行為。人員流失會(huì)干擾籌備組的運(yùn)營(yíng)，更要命的是，許多被挖走的人員手中掌握了籌備組的某些核心機(jī)密，譬如產(chǎn)品創(chuàng)新的思路以及投資研究的方向，對(duì)籌備組造成嚴(yán)重傷害。

某基金行業(yè)資深獵頭向《陸家嘴》記者證實(shí)，近期確實(shí)存在籌備組之間的人員流動(dòng)。

籌備組成員入職要簽訂協(xié)議，有保密義務(wù)。而據(jù)該籌備組組長(zhǎng)介紹，實(shí)際上，保密協(xié)議很難形成有效的約束，多數(shù)時(shí)候都只是一紙空文。

中融信托深陷

鄂爾多斯

瘋狂的鄂爾多斯正在為沖動(dòng)的泡沫型經(jīng)濟(jì)付出慘痛代價(jià)。今年以來(lái)，鄂爾多斯銀行業(yè)壞賬激增，而曾深度參與該地區(qū)房地產(chǎn)、礦產(chǎn)等項(xiàng)目融資的部分信托公司，也同樣陷入被動(dòng)境地。

統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，共涉及了6家信托公司的19款產(chǎn)品，其中今年到期的信托規(guī)模達(dá)25.64億元，投向用于房地產(chǎn)的產(chǎn)品規(guī)模占比達(dá)50%；且今年以來(lái)發(fā)行的信托產(chǎn)品規(guī)模仍超過(guò)20億元。

中融信托有11.6億元的信托產(chǎn)品今年到期，占比近總計(jì)劃的50%。

2011年5月10日，中融信托發(fā)行的一款名為“鄂爾多斯伊金霍洛旗棚戶(hù)區(qū)改造項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”的產(chǎn)品，信托規(guī)模11.64億元，期限18個(gè)月，滿(mǎn)一年可提前結(jié)束，年收益率9.5%~12%，成為在鄂爾多斯等發(fā)行規(guī)模最大的信托產(chǎn)品。

近幾年，中融信托擴(kuò)展迅猛。2008年至2011年，中融信托資產(chǎn)管理規(guī)模分別為708億元、1323億元、1820億元、1784億元（其中信托資產(chǎn)規(guī)模1742億元，自有資產(chǎn)42億元）；2011年底公司凈資產(chǎn)33.21億元。

雖然擴(kuò)張模式有時(shí)受行業(yè)內(nèi)質(zhì)疑，但業(yè)績(jī)一直保持大幅增長(zhǎng)。2011年末，中融信托實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入29.26億元，同比增長(zhǎng)66.94%；實(shí)現(xiàn)稅后凈利10.53億元，同比增長(zhǎng)51.55%。

銀行同業(yè)業(yè)務(wù)兇猛

以存放同業(yè)、拆出資金、買(mǎi)入返售構(gòu)成的同業(yè)資產(chǎn)正在成為銀行資產(chǎn)主角之一。上半年銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展，一定程度彌補(bǔ)了信貸規(guī)模受限和息差收窄的負(fù)面效應(yīng)。

2012年上市銀行中報(bào)顯示，16家上市銀行同業(yè)資產(chǎn)同比增幅超過(guò)50%的達(dá)11家，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)同期上市銀行資產(chǎn)增速。

由于信貸調(diào)控市場(chǎng)資金利率較高，去年以來(lái)上市銀行更多選擇通過(guò)同業(yè)業(yè)務(wù)來(lái)快速擴(kuò)充資產(chǎn)規(guī)模，甚至通過(guò)同業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新增加信貸規(guī)模。

上半年，興業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模位列上市銀行榜首，同業(yè)業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)創(chuàng)新高。截至6月末，興業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到11017億元，同比增長(zhǎng)75.6%；占總資產(chǎn)的比例達(dá)39.62%，成為首個(gè)同業(yè)資產(chǎn)超貸款的銀行。

較早定位于發(fā)展同業(yè)和資金業(yè)務(wù)的興業(yè)銀行，可謂創(chuàng)新同業(yè)業(yè)務(wù)的受益者。興業(yè)銀行于2007年開(kāi)辦銀銀平臺(tái)，向中小銀行機(jī)構(gòu)輸出技術(shù)與管理，并借此擴(kuò)充網(wǎng)絡(luò)、吸收同業(yè)存款。興業(yè)銀行再通過(guò)買(mǎi)入返售等渠道實(shí)現(xiàn)同業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用，獲取同業(yè)業(yè)務(wù)利差收入。

不過(guò)，銀監(jiān)會(huì)于近日正式下發(fā)《關(guān)于規(guī)范同業(yè)代付業(yè)務(wù)管理的通知》，規(guī)定銀行開(kāi)展同業(yè)代付業(yè)務(wù)必須遵循“三真實(shí)”原則。這或?qū)?duì)同業(yè)業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)產(chǎn)生影響。

信托賬戶(hù)重啟，私募踴躍

8月底，中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司發(fā)布通知，信托公司可自行開(kāi)立證券賬戶(hù)參與證券交易。

這意味著，在2009年為了防止信托公司濫開(kāi)賬戶(hù)打新股而被暫停的信托公司證券投資開(kāi)戶(hù)重新開(kāi)閘了。

由于上述禁令，信托賬戶(hù)供小于求導(dǎo)致了賬戶(hù)費(fèi)用高漲，在市場(chǎng)行情好的時(shí)候，需要以信托平臺(tái)發(fā)產(chǎn)品的陽(yáng)光私募可以不計(jì)成本；但目前市場(chǎng)持續(xù)低迷，私募產(chǎn)品也因此表現(xiàn)不佳，而信托證券賬戶(hù)重開(kāi)，應(yīng)該可以降低私募在賬戶(hù)上花費(fèi)的成本。

受這一消息的刺激，部分陽(yáng)光私募已經(jīng)在和信托公司洽談開(kāi)設(shè)證券賬戶(hù)的事，只等時(shí)機(jī)成熟入市抄底。有媒體調(diào)查顯示，在信托賬戶(hù)重開(kāi)后，近2/3的私募表示有意愿發(fā)行新產(chǎn)品。

wind數(shù)據(jù)顯示，9月首周有10只陽(yáng)光私募成立，其中6只為固定收益類(lèi)陽(yáng)光私募產(chǎn)品，3只為股票方向陽(yáng)光私募產(chǎn)品，1只為創(chuàng)新類(lèi)產(chǎn)品。

值得注意的是，近一段時(shí)間不少陽(yáng)光私募產(chǎn)品瀕臨清盤(pán)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為市場(chǎng)表現(xiàn)改善才是私募發(fā)展的關(guān)鍵。

 
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